快讯
湘西25家企业招聘700多人!不妨来试试~
38分钟前
诸葛亮从来不问刘备,为什么我们的箭那么少?关羽从来不问刘备,为什么我们的士兵那么少?张飞从来不问刘备,兵临城下我该怎么办?如果万事俱备,只欠东风。要你来干嘛?在这里,可以向全世界展示自己,传播你的光芒,你来不来?快看看哪些工作适合你吧~~1 [详情]
美股午盘走低道指跌逾百点 市场聚焦美联储5月会议纪要
39分钟前
摘要【美股午盘走低道指跌逾百点 市场聚焦美联储5月会议纪要】东方财富网24日讯,美东时间周三,美股午盘走低,道指跌逾百点。目前,市场的焦点在于美联储将于北京时间周四(24日)凌晨两点公布的5月会议纪要。此外,市场还在消化最新的美国经济数据和 [详情]
明星片酬涨幅超50%,“限酬令”沦为摆设 ?|详文
39分钟前
撰写|小沐编辑|友子本文共4250字,所享阅读时间8分钟官方重拳+成本增长,明星天价片酬有好转吗?按照《2017腾讯娱乐白皮书》的说法,在2017年度流量排行Top10的网台剧中,一线流量艺人作为主演的片酬成本在总制作成本占比基本降至20% [详情]
1-4月合资小型SUV销量排行本田双雄领先
40分钟前
2018年1-4月SUV销量排行榜 合资小型SUV销量排行榜 本田双雄领先2018年1-4月SUV销量排行榜 合资小型SUV销量排行榜排名厂商车型1-4月合计1东风本田本田XR-V537052广汽本田本田缤智454973北京现代现代ix25 [详情]
挑战消费升级 国美首发格力全功能舒御空调
40分钟前
[来自IT168]【IT168 新闻播报】5月天气持续升温,又进入了一年一度的空调消费旺季。如今,在消费升级席卷国内的背景下,空调等传统家电产品自然也不例外成为了消费者家庭更新换代的主力军。而如何更好的满足消费者需求,带给消费者优质的产品就 [详情]
张晓鹏辞任弘和仁爱医疗(03869.HK)执行董事及行政总裁职务
42分钟前
摘要【张晓鹏辞任弘和仁爱医疗(03869.HK)执行董事及行政总裁职务】弘和仁爱医疗(03869.HK)宣布,张晓鹏因个人发展原因而辞任公司执行董事兼行政总裁职务,自2018年5月23日起生效。(格隆汇)弘和仁爱医疗(03869.HK)宣布 [详情]
2019MBA英语素材:七成青年择偶“愿等待不愿将就”
45分钟前
  近日,团中央网络影视中心和“青年之声”婚恋服务委员会联合发布《当代青年群体婚恋观调查报告》(The Report on Contemporary Young People's Viewpoints on Marriage and Lov [详情]
金汇解析:黄金折戟1300沉疴难起,美日命悬一线待FED纪要
45分钟前
  汇通网讯——周三(5月23日)欧美时段,汇通网元易持续为您提供最新黄金及主要货币对的“金汇解析”快讯,以及近期热点解读;本文为日内金汇解析快讯汇总,详见下文。  周三(5月23日)欧美时段,汇通网元易持续为您提供最新黄金及主要货币对的“ [详情]
独角兽们真的要回来了
48分钟前
大家好,我是大家爱点赞爱转发的牛市君。我们今天来说一下独角兽,今天传来消息,百度的财务部门现在已经开始在筹备CDR,准备回归A股,百度方面也表示,回归时间大概可能和京东、阿里差不多,都是在下个月六月底,这样,百度也成为首批回归A股的在外上市 [详情]
*ST吉恩退市,东方、长安、兴全三家基金公司专户损失惨重
53分钟前
导言5月22日晚间,上交所发布公告,宣布*ST吉恩股票终止上市。这平地一声雷不仅炸伤了7万散户,更让曾参与定增的基金专户损失惨重。根据退市公告,*ST吉恩在净利润、净资产和审计意见三方面都符合退市指标。2017年年报显示,*ST吉恩归属于上 [详情]
交银康联有点儿忙!澳大利亚联邦银行增资与“清仓”消息同日传出,葫芦里究竟卖的什么药?
53分钟前
5月23日,澳大利亚联邦银行宣布,将所持交银康联人寿保险有限公司(下称“交银康联”)的37.5%股份以32亿元的价格售予三井住友海上火灾保险株式会社(下称“三井住友”)。同一天,交银康联在中国保险行业协会官网披露公告,拟新增注册资本30亿元 [详情]
阿怡大小姐还在直播,平台的“宽宏大量”,让主播违规屡见不鲜!
55分钟前
  随着蛇哥的复播,吃瓜群众看到了,一大批问题主播的事业,依旧风光无限。阿怡大小姐的经历很多人都比较了解,之前在斗鱼做到了一姐,不过并不是因为真实技术,而是通过代打的方式,成为了LOL一姐主播,当被人质疑的时候,她的第一反应不是认错,而且说 [详情]
每日全球并购:曲美家居6.3亿美元收购北欧最大家具制造商Ekornes,软银确认将Flipkart股份出售给沃尔玛(05/23)
55分钟前
曲美家居6.3亿美元收购北欧最大家具制造商Ekornes据路透社报道,曲美家居集团(603818.SH)周二对挪威家具制造商Ekornes(EKO.OL)公司进行全现金收购,交易对价为51亿挪威克朗(约合6.337亿美元)。Ekornes [详情]
外卖有诈!假骑手套取验证信息更改订单 谨慎开通免密支付权限
55分钟前
  图说:犯罪嫌疑人图。普陀警方 图  【新民网·最新报道】一次普通的外卖叫餐,最后骑手不仅没上门,账户却扣款近千元,这究竟是怎么一回事?日前,上海普陀警方通过缜密侦查,成功捣毁了一利用“饿了么”订餐平台系统漏洞实施诈骗的犯罪团伙,抓获4名 [详情]
S11赛季最应该被ban的5个英雄,不管对面会不会玩都要ban他
57分钟前
王者荣耀现在虽然不比当初了,但是目前玩家还非常多,而且这个游戏里面也有非常多的乐趣,今天给大家盘点一下s11赛季最应该被ban的4个英雄,最后一个玩家不管对方会不会,ban掉就对了。第一个就是干将莫邪在s11赛季中,干将莫邪可以说是直接升级 [详情]
越南豪门GAM重整旗鼓,Snake老板求助,Sofm留队或成问题
58分钟前
在5月21日,越南豪门GAM在官方脸书宣布了夏季赛的阵容,战队一下子引进了6名队员和1名分析师,而其中5人来自春季赛(常规赛)亚军、不久前宣布解散阵容的UTM战队。在春季赛中,GAM在决赛被旧将Stark和Slay领衔的EVOS击败,在转会 [详情]
常州街头惊现“路怒男” 插队不成后多次碰擦 最后
59分钟前
  还记得前阶段上海高架的“男女混打”事件吗?  一辆红色路虎轿车和一辆银灰色别克商务车  竟然停在车流不息的延安路高架上,  车内两男两女跳下车,  就在高架路上旁若无车地  “捉对”扭打起来……  没错  引发这一切的  就是“路怒”! [详情]
居住在境外的上海市退休人员如何办理领取养老金资格认证?
59分钟前
  新民晚报讯(记者 鲁哲)记者23日从市人力资源和社会保障局获悉,按照中华人民共和国外交部、财政部、人社部联合发布的《关于在境外居住人员领取养老金资格审核表有关问题的通知》(外领函[2015]660号)的规定,在境外居住的享受本市养老保险 [详情]
AI强化入口价值,百度携联盟伙伴拥抱视频时代
1小时前
视频行业可谓如火如荼,后起之秀抖音发展生猛,明星入驻、病毒营销花样百出。B战爱奇艺接连上市美股,二次元宝宝彻夜狂欢,百度总部爆灯同庆。视频业的马达还在加速运动,昨天,2018百度联盟生态峰会如期而至,“视频”成了本次峰会的关键词。百度高级副 [详情]
当招聘进入AI时代,怎样做才能更对、更快、更省?
1小时前
  文/王玙珺 亿欧专栏作者  2018年是人工智能落地应用之年,亿欧曾在《2018年AI如何落地,上海提供了八大行业样板》一文中提到金融、汽车、零售、教育等项目通过与人工智能的融合,对固有行业产生了变革。同样,以to B市场为例,人工智能 [详情]
深谙职场本质的你才能成为职场高手
1小时前
  没有“宫斗”的职场是天堂,但是那是不可能存在的。职场本质上来说,的确就是一个利益场和等级场。然而,利益和等级绝对不是永恒不变的,它随时都处在变化当中。的确可能有很多人,在在刚进入职场的时候就比你拥有一些优势,比如身家背景、学历甚至长相。 [详情]
王者荣耀:英雄胜率出乎意料,一群辅助胜率超高,射手一哥归来!
1小时前
欢迎来到小于的王者地盘,全新英雄推荐出装以及铭文搭配教学已经更新;大家关注小于之后只需回复英雄名字即可得到该英雄的攻略~转眼间王者荣耀S11赛季也已经过了整整一个月的时间了,不知道大家最近上分情况如何?小于最近玩新号以及升到星耀了,完全单排 [详情]
诺基亚真的回来了,这支广告看得我想哭又想笑……
1小时前
  来源:顶尖创意营销 ( ID:TOPCMG )  提及诺基亚  你首先联想到的是什么?  是那柔情脉脉的开机画面?  是那比核桃还硬的质量?  还是那些经典的机型?  念念不忘,必有回响  诺基亚携新品,王者归来  昔日这个霸主级的手机 [详情]
这部电影帮你了解跨性别者的爱情与生活
1小时前
今天讲一个关于平等的故事影片很平淡却有着震慑人心的力量阿莉芙影片开始 [详情]
为什么物理量的单位总是由基本单位的幂相乘得来的?
1小时前
  欢迎来到  超模物理课堂  1  圆形似乎并不是那么完美  考虑某颗星球,它由某种密度均匀的物质组成,其质量为 M ,体积为 V 。如果这颗星球是一个球体,那么它的半径 R = ((3V) / (4π))1/3,星球表面上的重力加速度则 [详情]
暗黑CG大片勇猛而来,挑战迪士尼经典之作!
1小时前
2016年,迪士尼推出一部CG大片《奇幻森林》,全球狂收9.4亿美元的高票房,而在中国同步上映也累计拿下了9.7亿元的票房。《奇幻森林》口碑极佳,逼真的特效可以狂虐《爵迹‎》一万遍,动人的故事又让人看到两眼湿润。迪士尼在1967年就曾奉上了 [详情]
4月SUV销量下滑超六成 江淮推瑞风S7超级版救急
1小时前
每经实习记者 蘧毛毛 每经记者 赵成 每经编辑 段思瑶5月20日,江淮瑞风S7超级版上市,新车搭载了爆胎应急安全系统(TESS),售价为10.98万~12.98万元。《每日经济新闻》记者了解到,瑞风S7超级版主打“安全牌”。江淮希望凭借安全 [详情]
“谢谢你,别说自己是重庆的,太丢人了。”
1小时前
  mumu丨文  上周的时候,国内一款叫做《王者勋章:彩虹行动》的手游被曝抄袭《彩虹六号:围攻》,引起了很多阿育玩家的注意。  这是一款怎样的游戏呢?  简单来说,这款游戏融合了《黎明杀机》、《绝地求生》、《彩虹六号》等多款游戏的玩法于一 [详情]
张朝阳:搜狐视频推进自制化的创新多样化
1小时前
搜狐视频采取垂直化内容细分和细分用户差异化兴趣需求的自制剧策略蓝鲸TMT频道5月23日讯,今日,搜狐公司董事局主席、CEO兼搜狐视频CEO张朝阳在2018春夏推介会上表示,“搜狐归来。搜狐是视频行业的奠基者,未来将开拓自制剧、综艺、自媒体和 [详情]
腾讯新闻:为用户提供有价值内容,为品牌吸引有价值注意力
1小时前
  信息大爆炸的今天,用户对真实、高质、客观多元内容的需求愈发高涨。作为行业领军者的腾讯新闻,一直致力于为用户提供有价值的内容。在“内容价值回归”的过程中,品牌面临着提升营销效果,实现从流量价值到用户价值转变的课题。5月22日,腾讯新闻在京 [详情]

决战高通控制权,最大的变数仍在中国市场

精选 2018-02-13 08:51:42

文/王云辉

  历时3月的反复拉锯之后,博通狙击高通的巨头并购大战,已进入最后的决战阶段。

  2月9日,高通对外表示,公司董事会成员一致投票决定,否决博通修改后的1210亿美元收购要约。

  博通随后回应称,这已是“最佳、最终”的价格。

  至此,双方难以再有回旋的余地,以一方彻底出局而告终成为最可能的结局。

  最终决战的战场,是将于3月6日召开的高通股东大会。届时,高通股东将投票决定,是继续支持现有董事,还是使用博通提名的候选人重组董事会。

  无论谁输谁赢,在双方的多轮博弈背后,无论是政商力量的调动、时间与机会的把握,长短利益的取舍,乃至对产业链的拉拢与背叛,都演绎了一场值得深入分析的经典案例。

  等尘埃落定之后,我会再写一篇长文,作为复盘。

  但现在,我更关注的是,在高通股东大会正式召开前,最后三周时间,这场决战还存在哪些可能的变数?

  如果博通成功并购高通,将刷新娱乐网站行业历史上的并购规模最高纪录,创造一家总市值将超过2000亿美元的半导体巨头,并对全球通信业乃至整个娱乐网站业的格局与走向,产生巨大影响。

  所以,在这个收购案背后,不仅仅是高通与博通的角力,更是牵扯了不同国家、行业与公司的利益,将它们卷入局中。

  现在,随着高通和博通的底线明朗化,更有可能扭转胜负的力量,已经转向场外。

  而且,最关键的一张牌,在中国手上。

  问题在于,中国要不要出牌,或是何时出牌?

  一

  2月9日,是一个关键的转折点。

  自2017年11月,博通正式向高通提交收购要约以来,双方已经有过多轮的试探和应对。但在此之前,双方的态度,以及对高通的定价,都一直存在变数。

  没有人知道,博通会不会再次提高要约价格,如果提高了,高通会不会接受……

  在这两个问题明确前,外界是不敢全力押注于某一方的,因为那可能变成为他人做嫁衣裳,最后李代桃僵。

  但现在,双方终于划定了各自的底线:高通明确否决了要约,博通明确了不再提高报价,双方都不再退让,将选择权交给股东来决定。

  这意味着,形势终于明朗化,未来的趋势演化,也回归到最根本的逻辑:如果高通能证明,公司形势向好,价值能持续成长,就能获得更多股东支持;反之,如果博通证明高通面临危机,长期形势不明,那么股东就更有可能支持博通。

  所以,未来三个月,双方的力量博弈焦点将在于:

  政策层面:推动针对高通的利好或利空政策出台,比如审核通过其重大事项等;

  业绩层面:提高或削弱高通的未来收入预期。

  最重要的是,这两个层面的博弈,将不再是高通或博通自己亲自下场,而是到了他们的盟友摊牌之时。

  二

  博通这边的牌,主要有两张:一张是苹果,一张是反垄断。

  其中,苹果是重中之重。

  博通是一家具有劫掠风格的公司,公司老板陈福阳(Hock Tan)最擅长收购和拆分公司,每次吞并一家新公司,都会把基础研发等需要长期投入的部门一一打包卖掉,只留下短期内最具盈利能力的业务。

  所以,业界普遍认为,作为苹果的紧密合作伙伴,如果博通成功并购高通,苹果不但有望减免部分拖欠高通的巨额专利费,还有可能借机鲸吞高通在基带等关键领域的专利积累。

  不论苹果是否与博通达成同盟,在实际行动中,他们对高通的狙击都体现出了高度的一致性:比如,博通正是借助苹果与高通专利战爆发,高通业绩与股价受到影响的契机,对高通提出了收购要约;而就在2月6日,凯基证券分析师的报告称,苹果计划在2018年彻底弃用高通,将iPhone基带芯片订单全部交给英特尔供应,这一动作也可被视作对博通收购要约的助攻。

  不过,由于苹果与高通已经彻底撕破脸,展开漫长的专利互讼,所以在业务层面,苹果要再找理由给高通添更大的堵,已经比较困难。

  所以,下一步更有可能的是,博通联手苹果及其他可能的盟友,推动其他国家对高通展开调查或反垄断处罚。

  比如,此前在1月24日,欧盟宣布对高通公司进行反垄断罚款,其指证信息正是来源于苹果。

  如果未来这两三周里,苹果继续对高通启动新的诉讼,或是在其他国家,高通遭遇新的政策利空,都并不会让人感到意外。

  三

  高通这边的牌,一张是新技术,一张是和解,一张是中国。

  当前,正是新一轮娱乐网站革命的爆发前夜,5G、物联网、大数据、云计算、人工智能等新兴领域,都正在爆发成长。

  比如5G。通信技术的迭代通常以10年为周期,现在正是5G大潮的新周期起点,5G会在2018年启动商用实验,2019年开始在全球范围内规模商用。预计到2035年,5G会带来12万亿美元的经济增长,创造2200万个工作岗位。

  而物联网也有望开启一个规模庞大的、快速增长的新市场,据高通测算,到2020年,它在汽车、物联网和移动计算领域的可服务市场规模,就将达到660亿美元。

  无论5G还是物联网,高通都有深厚积累。在5G领域,高通的研发准备已经接近10年,而在物联网领域,一旦完成对恩智浦的收购,高通的优势也将进一步强化。

  这方面的利好信息,有一个很适合的释放节点:2月26日,一年一度的MWC(世界移动通信大会)将在西班牙巴塞罗那开展。如无意外,在此期间,高通及其合作伙伴会有更多技术与商用的重大进展发布。

  与此同时,一个值得注意的事件是:高通于2月1日宣布,已扩大与三星签订的全球专利交叉许可协议。而作为协议的一部分,三星将停止其对高通在首尔高等法院对韩国公平贸易委员(KFTC)决定进行上诉一案的干预。

  这个协议的达成,是高通与三星达成和解的信号。它意味着,三星将会与高通扩大合作,不会站在博通与苹果的一方,对高通落井下石。

  少了一个敌人,多了一个朋友。

  不过,与其他所有因素相比,对高通后势影响最大的变数,仍然只有一个:中国。

  一方面,中国已经成为高通在全世界范围内,最大的市场,没有之一。长期深耕中国市场,与中国产业链保持紧密合作的高通,立场与利益已经与中国手机行业高度一致,甚至可以说是一荣俱荣,一损俱损。

  也正是因为这个原因,绝大多数主流中国手机品牌,都已经用实际行动集体驰援高通。

  比如,就在1月25日,OPPO、vivo、小米、联想4家公司都分别与高通签署了谅解备忘录(MOU),在未来三年(2019~2021)内,4家公司将一共向高通采购价值不低于20亿美元的射频前端部件。

  在应对博通恶意收购的这个关键时间点,能与中国合作伙伴签署以上MOU,已成为高通董事会向股东证明行业影响力和业绩预期的重要凭证。

  另一方面,收购恩智浦这个对高通影响重大的资本交易,它的最终达成,需要在中国、美国、俄罗斯、欧盟、韩国等9个国家和地区获得批准,目前已获得8个批准,只剩下中国尚未做出决定。

  如果获得中国批准,高通完成收购恩智浦,它将完成向汽车芯片市场的扩展,并在移动、汽车、物联网、安全、射频、网络等领域进一步巩固行业领导地位,提升长远业绩预期。

  同时,它的市值规模也会因合并大幅增加,进一步提高博通完成要约的资金压力。博通恶意并购的决心和能力都会受到巨大打击,甚至有可能直接流产。

  对高通来说,这是当下最重要的,具有决定性的一张牌。

  四

  那么,中国应该如何打好这张牌呢?

  首先要判定的是,中国应该站在哪一边。

  在这方面,我在2017年12月已经有过深入分析,详见当时的文章《如果博通吞并高通,中国手机行业就危险了》。

  简单来说就是,中国不能支持与特朗普关系密切、只关注苹果三星等重要客户的博通,也不能以“看戏”心态保持观望,而应该坚定支持已经与中国产业链形成紧密共生关系的高通。

  而且就高通并购恩智浦这一事件本身来说,也有利于高通在物联网、汽车电子等领域深化和加强与中国产业界的合作,助力中国的汽车电子、车联网、物联网产业实现赶超和领先。

  这也是目前业界的普遍判断:中国监管部门放行高通收购恩智浦,并不会有大的阻力,现在的主要问题,在于何时批准。

  现在的可能有:

  在3月6日前通过,让高通与恩智浦的合并计划正式落地。这将以决定性的力量,支持高通挫败博通的恶意并购企图,使高通能够保持独立发展,继续延续高通与中国产业比较深入的合作模式与关系。

  在3月6日以后,在高通取得胜利后再通过。由于中国政府态度的不确定性,高通股东可能对高通与恩智浦的合并前景存在顾虑,甚至在3月6日的关键对决中,站到博通一边,支持重组董事会,以此确保自己的短期利益。

  在3月6日以后,在博通取得胜利后再通过。此时再通过已经意义不大,因为博通很可能会放弃对恩智浦的收购。

  否决高通对恩智浦的收购,这个可能性的概率相当小,如果发生,则会是对高通的重大打击,提升博通亚意并购的成功性。

  总体来看,对中国产业界最有利的情况,是中国在高通股东大会召开前,明确公布审批通过的结果。


相关文章

{{news.title}}

{{news.author}} {{news.timeFormat}}

正在加载......
博聚网