快讯
标准正式出台 5G商用进入全面冲刺阶段
3分钟前
技术人员在5G试验基站测试带宽 新华社记者 熊 琦摄 6月中旬,3GPP(第三代合作伙伴项目)举行全体会议,正式批准冻结第五代移动通信技术标准(5G NR)独立组网功能。鉴于5G非独立组网标准已于去年12月 [详情]
传ofo卖身滴滴 ofo联合创始人于信:没听说
5分钟前
 6月25日凌晨消息,昨日晚间有消息称,ofo已经卖身滴滴,ofo联合创始人于信在朋友圈回应称,作为董事会成员,并没有听说这个事情。 滴滴与ofo的关系可谓曲折。滴滴曾参与ofo此前的多轮融资。去年4月,滴滴还将 [详情]
德州考生 山东高考分数线公布:文科505分,理科435分,查询通道开启!
43分钟前
考生注意啦!山东省高考分数线刚刚公布文科505分,理科435分高水平远动员文科328分,理科282分艺术文328分,艺术理282分考生可以通过官方途径查询高考成绩。一是登录山东省教育招生考试院(http://www.sdzs.gov.cn/ [详情]
「财经早餐」2018.06.25星期一
50分钟前
财秘关注1、央行:决定通过定向降准支持市场化法治化“债转股”和小微企业融资。自7月5日起,下调五家国有大型商业银行和十二家股份制商业银行人民币存款准备金率0.5个百分点,可释放资金约5000亿元,用于支持市场化法治化“债转股”项目;下调邮政 [详情]
早报:美团最快今日公开招股书 估值达600亿美元
50分钟前
  【娱乐网站早餐】  美团最快今日公开招股书:估值高达600亿美元  据外媒报道,美团点评已于6月22日向港交所提交了招股说明书,预计最快6月25日公布招股书内容。有媒体报道称,美团的估值将高达600亿美元。如果美团点评最终按照这个估值上市, [详情]
巴曙松等:美国国债市场会成为贸易摩擦的战场吗?
53分钟前
小编语:近日关于中美贸易战众说纷纭,在众多的说法中,还有人提出要拿出美国国债这一武器,那么美国国债为何能发行到目前的21万亿美元的规模?其历史演进过程是如何呢?中国为何持有大量的美国国债?中国如果抛售美债,对美国国债市场的影响可能有多大?跟 [详情]
2018河南高招分数段统计表公布,快查查你的排名!这个表超级重要!
54分钟前
  豫融媒官方网站:http://www.yurongmei.com  高考成绩分数段统计表可是高考填报志愿的“神器”!用好这个表格,某种程度上可以决定你能去哪所大学、学习什么样的专业。  什么是“一分一段”?  它显示每一个分数全省考生有 [详情]
为什么说云端的存在形式并没有解决企业的推广问题?
56分钟前
【齐大圣论道线下互联网】互联网时代,是个企业都要弄个云端的存在,或者是个网站,或者是个APP,或者是个公众号、微官网、微博等等。绝大部分企业就认为,在云端建个据点,就可以利用互联网跨越时空的特点,把企业的业务推广到无远弗届。其实这是不会自动 [详情]
2018年6月24日埃及部分银行埃镑汇率牌价及黄金价格概览(晚)
57分钟前
  埃及钱庄主要外币兑埃镑汇率牌价  货币名称 买入价 卖出价   人民币(央行)  2.7392  2.7572  美元 17.90 17.95 欧元 20.85 20.95 英镑 23.80 24.00 沙特里亚尔 4.74 4.76 [详情]
智力支持乡村振兴
1小时前
本报讯 (记者 叶诗蕾) 6月23日,由浙江大学城市学院城乡治理与立法研究中心与德清县莫干山镇勤劳村共同设立的“乡村振兴产学研合作基地”在勤劳村挂牌成立。该基地将以勤劳村为样板,全面探索乡村振兴理论与实践的有效结合。作为全省首个驻村型乡村振 [详情]
一顿鱼生钱,防爆胎省燃油的胎压监测很值!
1小时前
原标题:一顿鱼生钱,防爆胎省燃油的胎压监测很值!【ZOL汽车电子】胎压监测系统的功能越来越受人关注,它的确对轮胎的作用非常大,具有防爆胎,节省燃油,保护轮胎的作用,实时预警轮胎压力和温度,让你开车无后顾之忧,而且胎压监测系统现在也是越来越便 [详情]
“耙耳朵”福利:滴滴外卖今日登陆成都
1小时前
原标题:“耙耳朵”福利:滴滴外卖今日登陆成都滴滴外卖这几天接连放出“经典川菜”预热海报,并宣布将在6月25日正式登陆成都,这是继进驻无锡、南京、泰州三座城市之后,滴滴外卖拿下的第四城。预热海报上摆放了夫妻肺片、麻婆豆腐两道经典川菜(图源 新 [详情]
到底叫“外婆”还是“姥姥”?官方意见来了!
1小时前
23日,上海市教育委员会公布关于上海小学语文教科书“外婆”改“姥姥”一事的处理意见。同时,相关部门和机构对此事致歉。6月20日,网络舆论关注“小学二年级第二学期上海教育出版社出版的语文教科书第24课《打碗碗花》原文的‘外婆’被改成了‘姥姥’ [详情]
X-Mudder泥泞障碍赛登录北京奥森 主打军事化元素
1小时前
中新网北京6月25日电2018X-Mudder泥泞障碍赛北京站日前在奥林匹克森林公园举行。赛道全长8公里,沿途设25道障碍关卡,选手们走过障碍和泥泞、攀过高墙和险峰、趟过沼泽和冰河,最终胜利抵达终点。中新网从2015年至今,X-Mudder [详情]
沃尔沃的自动驾驶 让你在通勤时入睡
1小时前
【手机中国新闻】沃尔沃未来或将用旗下的XC90 SUV开创一个新的目标:凭借L4级的自动驾驶技术,使上下班的通勤过程成为半自动的使用体验。沃尔沃高级副总裁Henrik Green表示,XC90能够在一组有限的道路上自行导航并实现名为“睡眠乘 [详情]
慌的一比?世界杯看球用这几个小程序,稳了!
1小时前
  世界杯已经开始不久了,今年的世界杯是首届在东欧国家举行的。想必各位足球迷来说,对这四年一次的世界杯一定充满了些许期待吧!  不过,今年的世界杯,除了可以通过观赛,杂志,网络的方式观看以外,你还可以通过今天为大家推荐的这么几个超级实用的微 [详情]
中山大学管理学院2018年本科生深圳市和江苏省招生宣讲会预告
1小时前
高考分数即将出来啦想知道自己能不能上心仪的中大,能不能来“商界黄埔”的管理学院快来参加招生咨询会吧有什么疑问欢迎联系各地区的负责老师哦!中山大学管理学院本科生招生工作于2018年6月24日正式启动。我院老师将在6月24日-6月30日,在广东 [详情]
钉钉宣布与淘宝打通,入局新零售
1小时前
本报讯 昨天,阿里巴巴钉钉在深圳召开2018春夏新品发布会,除了发布钉钉新校招、智能门禁D2、智能打印云盒P1外,还正式宣布,入局新零售。发布会现场,钉钉CEO陈航(花名无招)宣布钉钉推出商业场景全套解决方案——新商业套件,主要包括企业主页 [详情]
央行定向降准0.5个百分点释放资金7000亿元
1小时前
视觉中国供图中国人民银行24日决定,自7月5日起,下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点,进一步推进市场化法治化“债转股”,加大对小微企业的支持力度。央 [详情]
当评委会主席姜文说“心里不踏实”
1小时前
评委会主席姜文,颁出当晚压轴大奖。昨晚,第21届上海国际电影节正式落下帷幕。在13部参赛片中,蒙古和瑞士合拍的《再别天堂》获得金爵奖最佳影片,成为最大赢家。中国影片《阿拉姜色》获评委会大奖和最佳编剧奖。21岁的美国演员泰伊·谢里丹凭《星期五 [详情]
周冬雨变身霸道女总裁
1小时前
《魔都风云》上线华数,金马影后周冬雨摇身一变,成为上海滩黑帮老大的千金,霸气侧漏、气场全开。在风云动荡的魔都上海,当霸道黑帮千金邂逅才华横溢的魔术师叶飞(经超饰),两人又将上演怎样的爱恨情仇。角色颠覆以往周冬雨挑战新形象说起民国时期帮派大佬 [详情]
「活动」股市暴跌、债券违约背景下的固收产品配置策略
1小时前
三年前的中国股市,曾经上演了一轮轰轰烈烈的去杠杆化、去泡沫化过程,期间市场还上演了暴涨暴跌的走势,千股涨停、千股跌停乃至千股停牌似乎也成为了当时市场的常态化现象。然而,2018年!在A股市场熊市行情运行三周年之际,A股市场再度演绎千股跌停的 [详情]
比"朝阳群众"还火!阅文《朝阳警事》为何能"逆风翻盘"吸引80、90后?
1小时前
“笑着笑着就哭了”“向吉祥物韩朝阳借点运”“我大朝阳群众蜜汁给力”“牛逼了我的韩警官,浮躁社会的一股清流”……被众多网友盛赞,引燃网络热议的长篇作品《朝阳警事》,将中国式的派出所故事娓娓道来,连载半年就以292.72万全站总点击、46.98 [详情]
母校与西安的改革成就令我们振奋
1小时前
原标题:母校与西安的改革成就令我们振奋“‘阔别三十载,今日寻根来’。再次踏上西安的土地,来到大雁塔旁,有如游子重归故里,一种亲近之情、感恩之心油然而生。”昨日活动现场,中国冶金科工集团有限公司总经济师刘波在接受记者专访时表示。西安教育资源丰 [详情]
“百万校友回归”既有深度又有温度
1小时前
原标题:“百万校友回归”既有深度又有温度“其实我是最早的一批‘梦回长安’回归的校友,我在建大是学理工出身,后来学习金融和经济学,就到了上海、深圳长期从事金融工作,2012年我作为陕西省的‘百人计划’人才从上海回到了西安。”蒲小川在接受记者采 [详情]
活动促进校友、城市和母校之间共融发展
1小时前
原标题:活动促进校友、城市和母校之间共融发展“‘梦回长安——百万校友回归’西安建筑娱乐网站大学专场活动举办得非常成功,这得益于市委、市政府的高度重视和支持,另外也是广大校友的积极响应。”西安建筑娱乐网站大学党委书记苏三庆说。说到对这个活动的感受,苏 [详情]
期待建大的优秀科研成果都能在西安扎根
1小时前
原标题:期待建大的优秀科研成果都能在西安扎根“我生在西安,长在西安,对于西安非常热爱。今天看到我们众多的校友回到西安签约回归母校,非常高兴,这反映出我们建大人对于西安的热爱。希望我们西安能发展得更大更好,起到‘一带一路’桥头堡的作用。”6月 [详情]
这个推送只有一个目的:如何报好大学专业?
1小时前
▼高考结束已经有一段时间了大家基本上都看到成绩了吧每个准备报志愿的同学都有这样的疑惑「我到底该选哪个专业,毕业以后能干嘛呢?」关于专业大家都有些误解,比如计算机专业就一定会修电脑戏剧戏曲专业动不动就来场哭戏学法律的不是变成何以琛就是张伟.. [详情]
文艺青年的100种死法
1小时前
本文转自公众号:极简史(minitory)​ [详情]
【DARPA GXV-T】为未来作战车辆提供全新的先进技术
1小时前
DARPA的地面X车辆技术(GXV-T)项目旨在提高未来战车的机动性、生存性、安全性和效能,而不会增加装甲。最近几个第二阶段合同的获得者展示了各种潜在突破性技术的进展,以实现该计划的目标。“我们正在研究如何通过扣上驾驶舱并通过驾驶辅助来增强 [详情]

小米CDR募资50亿美元 估值710亿美元?

转载 2018-06-13 08:45:17

来源:21世纪经济报道

6月11日凌晨,中国证监会披露了小米CDR(中国存托凭证)招股书,这距离CDR相关文件的发布仅仅过去四天。

6月7日凌晨,证监会发布了《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》等9份规章及规范性文件,对CDR的发行、上市、交易、信息披露制度等进行了明确要求。

在外界看来,上述文件的发布意味着酝酿半年已久的CDR发行工作将进入实质性阶段。据证监会官网6月8日披露,6月7日新规发布当天,小米就向证监会提交了CDR发行的申请,并得到受理。

而随着招股书的发布,小米离CDR第一股的距离也越来越近,与此同时,CDR具体实施的相关细节也开始逐渐浮出水面。一位行业分析师告诉21世纪经济报道记者,尽管小米此次并没有透露太多关于具体发行的信息,但是,作为首份CDR招股书,其在诸多内容上仍将对行业具有很大的参考价值。

CDR募资320亿元

证监会披露的小米招股书显示,小米CDR拟在上海证券交易所上市,向存托机构发行的是B类普通股,由中信证券作为保荐机构。同时,小米明确提出将以中国境内证券交易所为主上市地,并与港交所同步发行上市。

对于外界较为关心的CDR发行数量、发行价等信息,招股书并未披露,但有媒体援引接近小米人士的消息称,小米计划融资100亿美元,其中发行CDR约为50亿美元,且发行数量或不超过总股本数的7%。

有券商人士就此消息向记者表示,若按A股募资50亿美元(约合320亿元人民币)、7%股本来算,小米的估值或在710亿美元左右,这与之前传出的约800亿美元估值有所差距。此前,有消息人士称,投资人给出的小米估值普遍在750亿至850亿美元之间。

对于A股募集资金的用途,小米提出其中30%将用于研发核心自主产品;30%用于扩大并加强IoT及生活消费产品及移动互联网服务等主要行业的生态链;40%用于全球扩张。

而在发行价方面,招股书显示,小米计划采用市场化询价方式,综合考虑公司基本面、投资者需求、市场承受能力、未来发展的资金需求等因素确定发行价格。

上述券商人士告诉记者,目前来看,因为小米属于尚未境外上市的试点企业,所以其在CDR定价上大概率会与港股IPO保持一致。但是,该人士进一步说道,与发行价相比,未来CDR与港股之间究竟是何种关系,尤其是在股价上,二者以什么样的方式互通,才是外界最期望了解的核心问题。

记者了解到,小米在招股书中承诺,将确保存托凭证持有人实际享有与境外基础股票持有人相当权益的承诺。具体实现方式是,CDR持有人可以通过存托人实际享有资产收益、参与重大决策、剩余财产分配等公司其他B类普通股股东依法享有的权利。

但根据证监会发布的CDR新规,CDR与境外发行的存量基础股票原则上暂不安排相互转换。小米在招股书的风险提示中也指出,由于CDR和港股之间不能直接转换或代替,而二者之间拥有不同的交易规则、交易机制和特点,且投资者基础存在较大差异,所以CDR价格和港股价格可能并不相同,但相互之间可能会产生一定的影响。

同时,小米认为,CDR属于市场创新产品,中国境内资本市场尚无先例,其未来的交易活跃程度、价格决定机制、投资者关注度等均存在较大的不确定性。而且,由于公司同步申请在中国香港发行股份并上市,未来仍可能发行新的股份,所以CDR持有人的权益或被进一步稀释。

一季度营收344亿元

5月3日,小米向港交所提交的IPO招股书已经公布,而此次发布的CDR招股书中,除了与CDR相关的信息外,小米还更新了部分最新内容。

招股书显示,2018年第一季度,小米的营业收入344.12亿元,扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润为10.38亿元。而2015年至2017年期间,小米的营收分别为668.11亿元、684.34亿元、1146.25亿元,扣非后的净利润分别为-22.48亿元、2.33亿元、39.45亿元。

值得注意的是,若不扣除非经常性损益,小米第一季度的净利润则为-70.27亿元。小米方面对此表示,这主要是由于可转换可赎回优先股会计处理造成,公司可转换可赎回优先股按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债核算,公司估值不断上升导致优先股公允价值相应上升,使得一季度形成公允价值变动损失100.71亿元。

但记者注意到,因为A股和港股在信息披露规则上有所差异,所以二者的数据也存在不同。比如按照港股的规则,小米一季度经调整经营净利润则为16.99亿元,比A股的10.38亿元净利润要高。

一位证券专家告诉记者,A股和港股的这部分差异,主要体现在股权支付费用算不算非经常性损益,以及要不要扣除理财产品投资收益和政府补助等。根据小米的CDR招股书,截至2018年3月31日,小米累计未弥补亏损为1352亿元,其中主要是由可转换可赎回优先股的公允价值变动导致。

此外,招股书还显示,小米一季度互联网服务收入为32.31亿元,毛利21.19亿元,毛利率达到了65.58%,毛利占比也达到40%。同时,小米IoT和生活消费产品收入在一季度达到76.97亿元,而该部分业务2017年全年的收入为234.48亿元。

据披露,小米IoT平台已连接1亿台设备(不包括智能手机及笔记本电脑),若以联网设备数量口径统计,小米占全球消费物联网市场份额为1.9%,亚马逊和苹果分别为1.2%和1%。而此前港股招股书披露的数据显示,截至2017年底,小米占全球消费物联网市场份额为1.7%,亚马逊和苹果均为0.9%。

截至目前,小米境外控股子公司37家,境内控股子公司71家,直接持有股份或权益的参股公司共213家。

在CDR还在酝酿阶段时就有消息称,第一批CDR名单已确定:先是小米,随后百度、阿里巴巴、京东、腾讯、网易、携程、舜宇光学将陆续推出。虽然该消息未经官方正式公布,但6月11日下午,在小米的CDR招股书披露后,百度将接力小米成为第二家发行CDR的企业的消息迅速传开。据称,百度已经选定华泰证券和中信证券作为发行CDR的保荐机构。

虽然百度作为已经在美股上市的公司,其发行CDR的具体情况与小米应该会有较大差异,但是,这并不妨碍小米成为其他企业的试金石。按照目前比较可靠的消息,小米或将于7月16日在上交所发行CDR,然后7月17日在港交所进行IPO。小米成功拉开了CDR的序幕,接下来,将让投资者拭目以待它的敲钟时刻。

本文来源21世纪经济报道,作者白杨,原标题《CDR第一股“渐浮水面”: 小米A股或募资320亿元》

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